市场行情

橡胶期货还是在12000附近震荡。橡胶期货的不断下跌带动天然乳胶价格小幅下跌，部分现货报价参考：

泰华THR桶装11200元/吨，黄春发桶装11300元/吨；泰华THR散装（太空包）10100元/吨，黄春发散装（太空包）10300元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

根据中粮期货的观点，当前橡胶期货下跌的主要原因在于政策的预期偏差。乐观预期落空，导致了最近的商品普跌。除此之外，橡胶的下跌还有在自身系统性的问题。这个自身系统性的问题是受到了资金面的影响。

“从跌幅和跌速来看，橡胶比其他品种更加凌厉。显然，这还是受到了资金面的影响。”

根据任伟的观点，橡胶的“逻辑非常明确，大家操作手法接近，盈利非常稳定，规模庞大，这几个特点同时存在的情况下，导致橡胶市场总是存在稳定的集中的空头，导致多空天然不平衡，进而导致多数情况下，橡胶更容易下跌，只会在宏观面驱动商品集体上涨中，出现橡胶的牛市。”

意思就是说，橡胶其实就是一个空配品种，本身结构问题导致橡胶容易下跌。在加上“牛市无望，套利盘的力量会显得更强大。”

具体到天然乳胶市场来看，泰国胶水原料价格48.5泰铢/公斤，属于中等价格位置，这说明当前难以产生供应压力增长的预期。

当前全球天然橡胶产区进入低产期，供应量持续收缩。目前泰国北部部分地区出现停割迹象，南部减产加剧，胶水产出明显减少，越南产区停割。

供应层面来看，对于价格是明显支撑了，而不是压力。不过国内的实际情况是，由于海外需求下降，泰商浓乳大量出口中国，港口陆续有货到港，现货流通量充足。而下游需求又不足，贸易商销售压力增加。他们不得不主动降价来达成交易。

所以天然乳胶价格存在小幅范围内波动的，这也是近期价格为什么每天都有变化，但变化不大的原因所在。具体成交价格取决于买卖双方的谈判而已，天然乳胶当前存在议价空间。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。